韩穹:银行系投行业务改革知多少

关键词:[客户服务] 浏览:3443 发布日期:2016-01-20 网页收藏

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    韩穹老师:金融学、心理学专家

    银行网点服务管理培训高级讲师 副教授

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    一、银行系投放业务正在经历大变革

    银行积极布局投行业务。根据金融分业经营的有关规定,商业银行不能参与直接承销IPO、股市做市商等业务,而这些正是券商的主营业务。不过,直接融资市场的快速发展,给非牌照类投行业务带来巨大机会。而商业银行开展投行业务的核心竞争力,在于:一是银行具有较稳定的核心客户基础,对客户的了解、关系和服务远高于券商系的投行业务;二是银行具有更严格的风险管理体系。

    从银行体系看,五大国有银行均在香港拥有全资投行子公司。分别是工银国际、建银国际、农银国际、中银国际和交银国际。股份行中,浦发银行、民生银行分别于去年11月和今年3月在香港设立了民生商银国际和浦银国际,作为投行平台。而大型金控集团如中信、平安、光大、招商等,均拥有下属的证券公司。

    银行从内部架构层面重组投行条线,提升投行部门的战略地位。同时,长期以来,银行的投行板块是公司业务部或资产管理下辖的二级部门。比如,2013年5月,浦发银行将原为二级部门的股权与基金业务部与投行部合并整合,组建新的一级投资银行部。招商银行去年新成立了并购金融部,对“并购综合金融”业务采取总行直营模式,由总行专门组建专职并购团队。而且,银行获取券商牌照的脚步似乎越来越近。探索改革步伐较大的交通银行,则在2014年年报中表示,将深入推进投行准事业部的体制机制改革。目前,市场上对交房收购券商牌照的预期在不断升温,交通银行收购券商牌照正在推进,下半年有望对外宣布。

    二、银行间投行业务发展差距拉大,分化严重

    尽管上市银行投行业务统计口径与披露程度不一致,但数家银行的投行业务出现了大幅增长。可查询的2014年年报数据中,交行投行业务营业收入76.43亿元,占集团全部手续费及佣金收入的23.22%。平安银行投行业务实现中间收入32亿,派生收益11亿元,实现综合收益42亿元,同比增幅77%。

    然而,值得注意的是,部分大型国有银行的投行业务增速放缓甚至下降。1、投行业务体量最大的工行,去年该项业务收入304.74亿元,比上年增长3.4%,这一增速明显低于2013年的12.9%。2、同时,农行去年顾问和咨询费收入110.31亿元,比上年下降32.6%。对此,农行在年报中解释:“主要是由于财务顾问等投行业务收入有所下降。”

    三、投行成为银行转型的重要方向,并购业务更是投行的重要方向

    投行业务对银行的贡献还不大,相比欧美国家更是处于起步阶段,但已成为很多银行转型的方向之一。越来越大的资本监管压力,加上公司大客户中的脱媒趋势,让多家商业银行提出全面加码投行业务的口号。尽管仍处于新兴阶段,部分银行已开始探索更为复杂的投行业务。近两年持续火爆的并购市场,被多家股份行视为突破口之一。

    (一)银行积极布局并购业务

    1、民生银行在2014年年报中提到,重点开发围绕资源整合开展的并购重组类业务,建立了较为丰富的结构融资、私募基金、可转债、股债混合融资等与之相配合的核心产品体系,带动整体投行业务的升级换代。

    2、兴业银行提出“抓住产业结构优化升级机遇,加快探索以并购融资、产业基金为重点的资本性融资业务。”

    3、新成立并购金融部的招商银行,2014年实现并购融资发生额285.30亿元,同比增长138.47%。

    (二)并购业务对银行利好多

    实际上,目前并购业务并未给银行带来明显的利润贡献。一位政策型银行高管表示,并购贷款本身并没有额外的收益,贡献只有息差,该行去年并购贷款占总贷款的0.85%,53%的并购贷款只能做到保本。

    而银行又为何积极布局并购类投行业务?1、上述政策型银行高管表示,之所以做这个业务,主要是为了丰富贷款品种,加上这些业务比较复杂,对提高队伍竞争力很重要。2、其他银行有认为,并购贷款既能提供并购重组的贷款资金获取贷款利润,而且这一过程中,银行的咨询顾问费约占整个交易费用的1%-2%。同时随着产能的逐步化解,未来过剩生产行业不良贷款会减少或者延长行业不良贷款爆发的时间,给予商业银行处理风险的缓冲期。

    此外,“全产业链”模式也成为部分银行投行业务的转型特色。平安银行2014年年报中表示,公司业务将重点通过围绕全产业链构建互联网金融和综合金融服务模式,以互联网化、综合化、专业化、投行化为特色,顺应实体经济电子化、互联网化的发展趋势,沿供应链“熟客交易”各环节,有效助力产业互联网化升级。

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