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陈凯文:如果巴菲特知道“魏则西事件”,是否也会送给他们这句话?

关键词:[企业家] 浏览:927 发布日期:2016-05-04 网页收藏

  •      [摘要]对于医药公司瓦伦特,巴菲特表示,如果管理层不正直,他们的聪明和勤奋就是祸害。他的老搭档芒格更是明确指出,瓦伦特这样的公司就是臭水沟和下水道。


         巴菲特:如果管理层不正直,他们的聪明和勤奋就是祸害

         早前,巴菲特(Warren Buffett)就对医药公司瓦伦特(30.06, -3.30, -9.90%)(Valeant Pharmaceuticals International)印象不佳,而媒体更将其描述为“巴菲特与一只医药股的恩仇记”。

         而在2016年伯克希尔股东大会上,巴菲特(Warren Buffett)和芒格(Charlie Munger)两位投资大佬都没有对近期已经焦头烂额的医药公司瓦伦特嘴下留情。巴菲特表示,如果管理层不正直,他们的聪明和勤奋就是祸害。他的老搭档芒格更是明确指出,瓦伦特这样的公司就是臭水沟和下水道。

         为什么巴菲特和芒格会这样评价这家公司呢?巴菲特说道:“在我看来,瓦伦特的经营模式存在巨大缺陷。”他还含蓄地表示,某些方面说来,瓦伦特和那些愚弄投资者的“连锁信”公司很是相似。

         其实几年前,这只股票曾出现在巴菲特的视野中。有人曾向他推荐这家公司的股票,还请求他会晤瓦伦特的CEO佩尔森(Michael Pearson),但他谢绝了。

         不过,能够做出不买那些当红股票的决定,或许正是巴菲特选股手腕高明的地方。如今,瓦伦特股价从2015年的高点下跌了87%,其前首席执行官皮尔森(Michael Pearson)几天前还被传唤去议会就该公司定价政策作证,真可谓是惨不忍睹。瓦伦特股价的暴跌,令华尔街的很多重量级人物都遭受了惨重的损失,而现在最常被拿出来说事的就是著名对冲基金经理人阿克曼(Bill Ackman)。

         阿克曼曾经是瓦伦特的铁杆粉丝。去年,芒格发出那番批评后,阿克曼便借机会公开抨击了巴菲特的重仓股可口可乐(44.9, 0.10, 0.22%),指责该公司将“儿童和成年人饮用的普通水换成了糖水”,造成了“巨大的社会损害”。“就全球层面而言,可口可乐对肥胖症和糖尿病的推波助澜,恐怕没有一家公司能够与他们相提并论。”阿克曼原本与巴菲特关系不错,还曾经被媒体赞誉为“小巴菲特”,双方为了彼此支持的股票而唇枪舌剑,也只能让人感叹商场如战场。


         去年年底那场“巨头对喷”令人印象深刻

         除此,股神认为红杉拥有良好的长期投资纪录,依然是美国共同基金史上最好的基金之一。但他明确指出,红杉非同寻常的大额持仓瓦伦特是一个错误,因为这样红杉就过分地陷入瓦伦特的商业模式之中,他个人还是建议投资者不要离开红杉,并认为基金领导人Ruane Cunniff依然是业内一个很聪明很正派的人士。

         巴菲特指出,瓦伦特存在的问题凸显了他一位朋友说的话无比正确,“如果你要找一家公司的经理人,要找聪明、奋进而且正直的,如果他不具备最后一点,那么你必须确保他也不具备前两点。”

    关于“股神”和他巨额财富的10个故事

         “股神”的称呼从来不是浪得虚名。沃伦·巴菲特身家已高达685亿美元,其掌舵的伯克希尔·哈撒韦公司40年前濒临倒闭,巴菲特买入后,该公司净资产从1964年的2288.7万美元,增长到2001年底的1620亿美元,股价则从每股十几美元涨至如今的21.9万美元。

         “股神”究竟创造了哪些令人难以置信的投资“奇迹”?他的投资生涯有什么有趣的投资经历呢?

         他买第一只股票的那一年 珍珠港事件爆发了

         巴菲特在1941年购买了人生中第一只股票。随后的事实证明,“股神”在入市之初并没有新人的好运气。

    当年,他给自己和妹妹买了石油企业Citgo的优先股,但只有区区3股,均价38美元。随后,该股股价暴跌近30%。等它终于回升到40美元的时候,巴菲特赶紧将它抛了。不过,就在几个月之后,这只股票飞涨到了200美元……就在那一年的12月7日,日本军队偷袭了珍珠港。

         那些年,你没买的伯克希尔股票

         1964年,伯克希尔股价报19美元。当年,巴菲特接手这家濒临破产的企业,成为其主要股东。1970年12月31日,伯克希尔股价收盘报41美元。1980年12月31日,伯克希尔股价收盘报425美元。1990年12月31日,伯克希尔股价收盘报6675美元。2000年12月29日,伯克希尔股价收盘报7.1万美元。2016年4月29日,伯克希尔股价收盘报21.9万美元。


         身家富可敌国

         根据福布斯的数据,截止今年4月30日,巴菲特的身家为685亿美元。相比之下,根据世界银行数据,冰岛2014年的经济总量预计为170.4亿美元。黎巴嫩共和国2014年的经济总量约为457.3亿美元。两者加起来“仅”为627.7亿美元。

         99%的财富是在50岁以后赚到的


         巴菲特52岁那年,他个人的净资产仅为3.76亿美元。59岁那年,这一数字飙升到了38亿美元。也就是说,60岁以后,他的身家狂飙突进,这部分财富占现在总身家的94%。

    常胜冠军


         在投资的世界,多次击败市场本身就不容易,而获胜时间长达几十年的顶级大咖更是寥寥无几。巴菲特正是其中表现最惊人的一个——在他的投资生涯里,累计约有55年,他年均投资回报率超过标普500回报率的幅度接近14%。



         以五年移动平均年化收益率为基础,过去46年间,伯克希尔的股价在巴菲特接手之后有43次都击败了标普500指数。自1999年以来,虽然伯克希尔股价的表现多数时候依然跑赢基准股指,但幅度却温和了很多。

    好莱坞明星玩命赚一年的收入 他只需一天就赚到了

         2013年,好莱坞收入第二高的女明星Jennifer Lawrence全年累计收入为3400万美元。而那一年,巴菲特平均每天赚3700万美元……

         一小时的收入能供养28名顶级常春藤盟校学生一整年

         2013年,巴菲特平均一个小时入账150万美元。而当年,作为八大常春藤盟校之一、全美学费第二贵的哥伦比亚大学全年的费用约为5.3523万美元。

         慈善捐款巨多 足够建五个苹果飞船总部


         截至2015年6月,巴菲特共计为慈善事业捐赠善款255亿美元。而苹果飞船造型的总部(Apple campus)造价为50亿美元。

         巴菲特共享一顿午餐=8700名大学生的微积分课本费用

         不要觉得奇怪,那是因为美国的大学课本都非常昂贵。一本大学微积分教材的标价为269.71美元。2015年,中国天神娱乐耗资2345678美元成功竞标与巴菲特共进午餐的机会。

    “股神”最为推荐的9本书

         亿万富翁沃伦·巴菲特曾表示,他每天要花80%的时间来阅读。爱读书是很多商业大佬的一个共同点,虽然我们没有他们那么有钱,但至少可以在读书上更勤快一些。据华尔街报道,他们曾根据巴菲特近20年的采访资料和致投资者信整理了他最为推荐的9本书,这份股神的书单你一定要看看。

         1、《聪明的投资者》,本杰明·格雷厄姆 著(“The Intelligent Investor”,Benjamin Graham)


         巴菲特称,这本由价值投资之父格雷厄姆所著的书教会了他,“做个一生成功的投资人不需要极高的智商、非同寻常的商业洞见和内部消息。你只需要一个用于决策的可靠知识框架,和避免情绪影响决策的能力。”

         2、《证券分析》,本杰明·格雷厄姆 著(“Security Analysis”,Benjamin Graham)


         这本书的主要观点是,如果你的分析足够缜密透彻,你就能估算出一家公司的价值。巴菲特称这本书就像一张投资路线图,而他已经遵照了57年。

         3、《怎样选择成长股》,菲利普·费舍 著(“Common Stocks and Uncommon Profits”,Philip A.Fisher)


         费舍强调,紧盯财报是不够的,你还需要评估一家公司的管理。巴菲特称自己是“Phil的热心读者,不管他要说什么。”

         4、《压力测试》,蒂莫西·盖特纳 著(“Stress Test”,Timothy F. Geithner)


         美国前财政部长盖特纳讲述了他如何在金融危机中领导一个政府部门。巴菲特曾表示这本书是每个管理者的必读。

         5、《巴菲特致股东的信》,沃伦·巴菲特 著(“The Essays of Warren Buffett”,Warren Buffett)


         本书是巴菲特写给伯克希尔哈撒韦股东的信件合集。每一封都阐述了他事业和投资哲学的一部分。巴菲特有云:“在一场智力竞赛中,还有什么比对手觉得思考浪费精力对你更有利呢?”

         6、《杰克·韦尔奇自传》,杰克·韦尔奇 著(“Jack:Straight From the Gut”)


         韦尔奇在其自传中详述了他是如何从工人阶级的孩子成长为通用电气CEO的。巴菲特称韦尔奇“聪明、充满活力、事必躬亲”。


         7、《局外人》,威廉·桑代克 著(“The Outsiders”,William N. Thorndike)

         桑代克的书讲述了华盛顿邮报和普瑞纳等公司高层的成功模式。巴菲特评价此书为“一本关于擅长资金配置的CEO们的杰出著作”。

         8、《文化冲突:投资与投机》,约翰·伯格 著(“The Clash of the Cultures: Investment vs. Speculation”,John Bogle)


         这位先锋基金(Vanguard)创始人认为,长期投资正受到短期投机的排挤。巴菲特在2012年致股东信中推荐了此书。

         9、《商业冒险》,约翰·布鲁克斯 著(“Business Adventures”,John Brooks)


         1991年初识后不久,比尔·盖茨问巴菲特最喜欢哪本关于商业的书籍,巴菲特把自己那本《商业冒险》送给了他。

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