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刘华鹏:互联网重塑传统金融格局?

关键词:[互联网+] 浏览:9399 发布日期:2016-01-20 网页收藏

  • 互联网金融的快速发展,对传统金融产生重大冲击,行业格局也可能因此重塑。

    券商传统业务受到冲击

    因证券公司不同业务的门槛和监管不同,在互联网金融下,其影响的程度和时间也不同。同质化,低利润率,低技术含量的零售业务是率先受到冲击的,而技术、资本和风控要求高的业务在后期才会受到影响。互联网金融降倒逼券商盈利模式转型,新业务和综合业务将是重要方向。

    零售业务首当其冲,资本中介业务优势降低。互联网证券下势必对经纪业务带来冲击,若经纪牌照放开,纯通道业务竞争将更激烈,佣金率将大幅下降。倒逼经纪业务从纯通道向提供投资咨询增值服务转型。在互联网金融下,未来资本中介的格局也将发生变化,面临来自互联网平台下的低资金成本冲击,原有高利差盈利模式将难以为继,中介业务优势不再。2014年经纪和两融业务贡献比57%,在互联网金融下,两融业务的贡献将有所收窄。

    证券互联网化路径:从导流到超级账户管理

    互联网证券1.0:入口导流—流量变现。互联网为券商带来的首要看点是导流,互联网平台拥有大容量、低成本客户和渠道资源,将大大提升证券行业销售能力。同时,互联网渠道成本远低于物理网点,券商物理网点的不足反而成为其受益于网络渠道的有利优势。目前各券商都积极与互联网企业合作,其首要目的是客户导流。(国金、中山与腾讯合作、广发与新浪等合作)。导流之后变是变现,通过提供多样化的服务和产品将导流的客户变为有效客户实现流量变现。

    互联网证券2.0:价值挖掘—账户管理。互联网证券第一步是流量导入和变现,但这仅仅是开始,互联网证券的关键在于客户价值挖掘,通过互联网平台实现客户导入、客户沉淀,进而实现价值挖掘。实现利用互联网平台完成客户消费、理财、交易、投资和融资的账户管理功能,通过整合场内和场外两层级的产品交易能力,以证券账户为核心,打造为客户提供一站式、多元化的金融解决方案。

    互联网证券3.0:超级账户管理。随着互联网金融深化,账户功能将进一步升级,未来证券账户不是局限于体系内的金融投资理财、交易功能,而是具有打通体系内和体系外的全功能,是集综合业务、产品、服务于一体的超级大平台,具有证券账户、资管账户、期货账户、信用账户、场外市场账户、港股簿记账户、非金融服务账户的全功能账户。未来可实现客户名下资产全景展示、多账户交易、全产品在线购买、转账支付、生活服务等综合服务需求。国泰君安推出的“君弘一户通账户”是未来超级账户的雏形,可以统一管理客户在国泰君安旗下的证券账户、资管账户、期货账户、信用账户、场外市场账户等各类实体账户,是行业发展的方向。


    未来商业模式:走向商业互联网化

    互联网趋势下,证券公司商业模式将迎来业务创新、模式创新、价值创新。互联网金融以产品为媒介提供资金和支持匹配的平台,完成资金融通,账户衍生出各类货币,实现支付、交易、消费等多功能,体现移动金融,将加速券商服务理念及业务模式创新,促使其由“行商”向“网商”转变。倒逼传统券商从“以我为主”,“以业务供给为导向”的商业模式向“用户体验”为主,以客户需求为导向的商业模式。

    自助化、碎片化。随着互联网技术持续发展,金融服务对物理场所和时间的依赖度将越来越低,逐渐向互联网、移动互联网迁移,用户更倾向于通过终端设备,随时随地地、自助式地获取资讯,完成交易和服务。证券业“互联网属性”将持续加强,同时证券业务营销手段和服务途径也更网络化,金融服务走向自助化和碎片化。

    产品化、标准化。随着社会财富的不断增长,对投融资的需求也将不断被激活和释放,对金融服务的需求也快速膨胀,提供给社会资金的选择方式也将走向产品化和标准化。互联网金融平台将是标准化金融产品的重要载体,行业将涌现一批平台式的“金融超市”。

    商务化、账户化。未来证券互联网将在“客户导流”和“证券交易电子化”的基础上进行延伸和扩展,升级为“证券商业网络化”,最终实现通过互联网和移动互联网建立的完整线上业务流程和商业模式,实现客户开发和维护、营销、交易、清算结算等所有商业活动的完全在线化,从“技术革命”演进到真正的“模式革命”。同时,未来互联网金融将围绕证券公司五大基础功能提供综合金融服务,打造综合账户、支付通路、移动客户端等在内的完整“账户生态系统”,实现业务创新和产品创新,并通过账户和客户端应用实现价值。

    全新生态格局:谁主沉浮?

    在券商“触网”和互联网“金融化”的趋势下,证券业不仅迎来原有竞争格局的变化,还面临外来进入者的格局重塑。BAT企业、垂直领域服务商已在陆续进军证券业,互联网金融的渗透最直接的是长尾客户互联网化,加速线上线下新老客户、零售客户、高净值客户、机构客户分层,同时也将引发行业商业模式的新变革。互联网下证券业将重新洗牌,未来有望形成大型券商的综合服务型、中小券商的特色服务型、大型平台服务商、垂直领域服务商平台型多业态模式。

    大型券商综合服务型。大型券商综合平台强,存量客户资源多,在互联网金融趋势下,易受到佣金战流失客户的威胁。他们更多采取构建互联网业务平台,建立综合账户体系,提供全产业链,多元化金融服务的方式应对挑战。大型券商将定位于全功能、多服务的发展模式。国泰君安、广发、海通都建立互联网金融部、发展互联网业务平台迎接互联网。

    中小型券商特色服务型。中小型券商资本规模、网点数量偏少。在市场化竞争加剧和互联网金融渗透下,中小券商面临解决客户积累和盈利模式转型问题,他们会采取积极拥抱互联网,与互联网巨头或掌握巨量客户数据的平台公司结成战略同盟,聚焦核心业务发展。通过在线理财、线下咨询、联合品牌推广等合作形式,以低成本的价格优势快速导入网站或平台客户流量,通过低价策略与互联网渠道相结合,迅速聚集客户资产,结合自身资源禀赋打造特色化服务模式。如:国金证与腾讯达成战略合作推出“佣金宝”,中山与腾讯合作自选股平台,齐鲁与阿里合作在互联网上建立网上商城,华创引入第三方支付公司证通电子公司,建立华创证券网上商城。方正与阿里合作建立网上商城—天猫“泉友会旗舰店”,长城与腾讯合作建网上商城—“长城证券拍拍商城”,东吴与同花顺进行战略合作。

    垂直服务商平台服务型。垂直领域金融服务商通过为证券公司提供相应的金融软件设计、制作等服务,这类公司希望进入证券领域拓宽业务边界,挖掘客户价值。将通过提供廉价甚至免费的交易通道,获取客户资产、数据和流量,将证券业务打造为其业务生态圈的一环。商圈平台内丰富的场景应用可从多个渠道为证券业务导入客户流量,并对客户形成巨大粘性。2014年7月大智慧收购湘财证券、2015年4月东方财富收购同信证券,垂直型企业东方财富、大智慧、同花顺等金融服务商也是互联网金融的受益者。

    大型BAT企业商圈服务型。BAT借助庞大的客户基础和丰富的互联网运营经验在积极试水证券业务,跨界而来的互联网企业具有客户资源,大数据资源、云服务等优势,可将客户的经济活动和金融活动紧密连接起来,全面获取客户的消费、投资等活动的海量大数据,配合数据挖掘技术的应用,可对客户信用度、风险偏好,投资资产进行精确识别。未来阿里、腾讯、百度将是互联网证券的较大受益者。

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