叶宝荣:格罗斯:美股还要跌10% 现金为王

关键词:[经济学家] 浏览:2268 发布日期:2016-01-20 网页收藏

  • 业内有“债券之王”称号的格罗斯(Bill Gross)预计,美股还会跌去10%,投资者应该留守场外持现,避开当前的市场波动。

    上周五公布的9月美国非农就业数据远逊预期,格罗斯评论称,市场对此的反应显示出,股票、高收益债券和一些新兴市场债券市场的交易特别像在赌场赌博。他预计,未来6到12个月还会有更多负面的数据出现,美股还会下行10%。

    格罗斯看跌美股是因为,经济环境无法支持美股像2013年那样反弹,今天的美股上市企业盈利处于低潮,大宗商品价格徘徊低位还在伤害能源企业。他认为,在投资者对美联储和未来经济表现有改观以前,现金都是最佳选择,它不会产生回报但也不会造成损失,“和持有回报4%-5%的风险资产相比,持有25到50个基点的商业票据还没有那么多危险。投资者需要冷静下来留在场外。”

    彭博新闻社报道提到,根据9月美国新增非农就业人数放缓和薪资增长停滞判断,期货交易者认为,美联储本月加息的可能性仅有约10%。格罗斯也认为,薪资偏低和就业增长放缓拖累了零售销售经济活动,虽然美联储需要通过加息解决市场扭曲问题,但现在行动受到限制。

    由此格罗斯预计,因为存在通缩压力,美国国债收益率会在一定幅度内波动,现在他预计的幅度上限比过去高,他还建议押注这一幅度的波动率交易。

    作为全球最大共同基金之一PIMCO创始人,格罗斯今年多次发表看空不同类型资产的言论,比如年初预测到年末许多资产都会收跌,4月表示做空德国国债是一生一次的机会,6月又认为做空A股是下一个一生一次的机会。

    在格罗斯喊话后,德债和A股均有大跌。但即使看准了德国国债和A股跌势,他也都没下手,而是做空了标普500股指和其他间接做空的交易。今年第三季度,三大美股股指跌幅和波动率均创四年新高。现在格罗斯预计股市可能反弹。

    今年格罗斯也分别在7月和9月的投资展望中提到现金为王的观点。7月时他认为,风险仅仅是被转移到了作为“影子银行体系”运作的投资基金上。投资者应当持有足够现金以避免在恐慌时被迫抛售所持基金。

    9月时他提到,当前零利率压低了几乎所有资产的实际和潜在投资回报率,现金及类现金的资产、如1~2年期企业债是非常好的投资品种,风险和收益匹配。不过市场不景气的时候不会过度关注资产回报率。


企业会员在线交易流程