叶宝荣:熔断机制与涨跌停有啥区别?

关键词:[经济学家] 浏览:1137 发布日期:2016-01-20 网页收藏

  • 熔断机制即将于2016年1月1日起实施。与针对个股的涨跌停不同,熔断机制针对指数。此外,熔断机制暂停所有交易,而涨跌停不暂停交易。

    涨跌停与熔断机制最大的区别有两点:一是熔断机制针对指数,涨跌停针对的是个股;二是熔断机制暂停所有交易,而涨跌停不暂停交易。

    熔断机制针对指数,涨跌停针对的是个股

    12月4日公布的熔断相关规定显示,中国拟以沪深300指数作为熔断的基准指数。也就是说,熔断机制针对的是指数,而非个股。

    涨跌停的对象是个股,当一支股票触及涨跌停时,其他股票不受影响。

    断机制暂停所有交易,而涨跌停不暂停交易

    交易所拟设置5%、7%两档指数熔断阈值,涨跌都熔断,日内各档熔断最多仅触发1次。触发5%暂停交易15分钟,14:45及之后触发5%暂停交易至收市;全天任何时候触发7%暂停交易至收市。

    也就是说,当沪深300指数涨跌超5%时,交易所将暂停交易15分钟。当沪深指数涨跌超过7%时,暂停交易至收市。

    相比之下,根据A股目前的涨跌停板制度,在股价达到涨跌停板后,不是完全停止交易,而是在涨跌停价位或涨跌停价位之内的交易仍可继续进行,直到当日收市为止。在一个交易日内的交易价格相对上一交易日收市价格的涨跌幅度不得超过10%,超过涨跌限价的委托为无效委托。

    对于即将于2016年1月1日起实施的熔断机制,国金证券表示,熔断机制和涨跌停板制度相当于给A股套上了“双保险”,这有助于国内A股市场的波动在一定程度上会有所减小,腾出了一定的时间让投资者平复恐慌的心理,试图促使投资者更多理性交易,波动或有所平缓。

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